由於早前政府帶頭搞量寛措施，人民可以以低息借貸拿到大量金錢，令全球熱錢大增。由於熱錢大，每個人手頭上的錢多了便去購物，令需求增加。零售商以為經濟好轉，供不應求，便要求供應商多給存貨。供應商因為預期的零售商之後會越拿越多，結果再向廠房下多一點訂單。廠房因為訂單增加，會多聘請人手、訂多些物料和擴展廠房。政府其後發現經濟過熱，但收緊貨幣政策，收回熱錢，需求大減。最後零售商發現消費力減退，多添了的貨品賣不去，於是提早大減價。大減價去庫存很多時都是微利或虧本。最終，供應商囤積一堆貨品，就像現在2022年服裝和電子產品庫存過剩。供應商便主動向廠房砍掉之前所增加的訂單。廠房此刻人手加了、物料到了、廠房擴建了，現在砍單等於令他們虧本。
由於經濟不景，政府又來QE。令熱錢再次增加，零售商現在貨存少了，供不商求。於是就返回之前的擴張階段。這種循環不斷反反覆覆，最後經濟會越來越差。因此，政府干預市場是下下之策，反令經濟不復當年。以上這種操作，反覆量寛和量縮，形成經濟學所謂的牛尾效應。
