週一（11月13日），瑞銀投資銀行（UBS Investment Bank）策略師預測，美聯儲明年將降息275個基點，幾乎是市場預期的四倍。
Arend Kapteyn和Bhanu Baweja預測，通脹的持續下降將使美聯儲最早在明年3月份開始放鬆政策，利率可能會以寬鬆週期中典型的大幅幅度下調。
Baweja在瑞銀倫敦辦公室接受採訪時表示：”我們看不出這次的情況爲何會如此不同。””通貨膨脹正在迅速正常化，到3月份時，美聯儲將看到非常高的實際利率。”
策略師們預計，到2024年底，基準聯邦基金利率將降至2.5%至2.75%之間，到2025年初，最終利率將降至1.25%。他們的觀點基於一種預期，即美國經濟將在明年第二季陷入衰退。
相比之下，貨幣市場預計美聯儲將首次從明年7月份開始，僅降息75個基點。
爲了支持他們的預測，Kapteyn和Baweja指出，在過去30年的寬鬆週期中，除日本外的10國集團（G10）央行往往在15個月的時間裏平均降息320個基點。
“我們認爲我們將有一個正常的降息週期，” Kapteyn說。”除日本外，所有央行的寬鬆幅度都將遠遠超過市場預期。”
華爾街各銀行對寬鬆政策的前景仍存在分歧。摩根士丹利（Morgan Stanley）預計美聯儲將大幅降息，而高盛集團（Goldman Sachs Group）預計降息幅度較小，開始降息的時間也會推遲。
瑞銀對歐元區的看法也與共識不一致，預計歐元區將勉強避免衰退，這將使歐洲央行得以推遲寬鬆政策。Baweja和Kapteyn預計，歐洲央行將在美聯儲之後（從明年6月開始）開始降息週期，幅度僅爲75個基點。而貨幣市場預計歐洲央行最快將於4月份開始降息，降息幅度爲100個基點。
儘管美聯儲利率下調的預期路徑可能會削弱美元，壓低美國國債收益率，但Baweja預計，由於美國債券發行量仍然居高不下，10年期國債收益率明年將在3.5%觸底。
