孳息曲線倒掛（Inverted Yield Curve）是一個金融術語，用來描述長期公債收益率低於短期公債收益率的情況。傳統上，長期公債的收益率應該比短期公債的收益率高，因為長期投資具有更高的風險和不確定性。然而，當孳息曲線倒掛時，這種關係會顛倒，長期公債的收益率低於短期公債的收益率。
與此同時，短期公債的需求下降，價格下降，收益率上升。這種情況下，長期公債的收益率低於短期公債的收益率，形成孳息曲線倒掛。
孳息曲線倒掛是金融市場中一個重要的信號，經濟學家和投資者關注它的出現，因為它常常預示著經濟衰退的可能性。當經濟前景不佳時，投資者尋求相對安全的長期投資，導致長期公債的價格上升，收益率下降。同時，短期公債的需求下降，收益率上升。這種情況下，收益率曲線就會倒掛。
然而，孳息曲線倒掛並不是經濟衰退的必然指標，有時它可能只是暫時的現象。因此，投資者和經濟觀察者通孳息曲線倒掛是指短期公債的收益率高於長期公債的收益率，通常被視為經濟衰退的預兆。這種情況下，投資者對未來經濟前景感到悲觀，傾向於將資金投入長期公債，導致長期公債的需求上升，收益率下降；同時，短期公債的需求下降，收益率上升，形成了收益率曲線的倒掛現象。
