夏普比率是金融領域內衡量一項投資相對於無風險資產的風險調整報酬表現的指標。它由1990年諾貝爾經濟學獎得主威廉·F·夏普(William Forsyth Sharpe)提出。夏普比率可以幫助投資者評估投資組合的風險調整報酬，並比較不同投資組合之間的表現。
夏普比率的計算公式如下：
夏普比率 = (E(R) – Rf) / σ
其中，E(R)代表投資組合的預期報酬率，Rf代表無風險報酬率，σ代表投資組合的標準差。無風險報酬率通常是以短期國債殖利率來計算，而標準差則是衡量投資組合波動性的指標。
夏普比率越高，代表投資組合的風險調整報酬越高。一般來說，夏普比率超過1的投資組合被認為具有良好的風險調整報酬。投資者可以利用夏普比率來比較同類型基金或投資組合的風險調整回報。
然而，夏普比率也有其局限性。首先，夏普比率是基於過去的歷史數據計算的，而過去的表現不一定代表未來的表現。其次，夏普比率偏好低波動性的投資組合，而忽略了高波動性可能帶來的潛在回報機會。
夏普比率的應用
投資者可以利用夏普比率作爲比較同類型基金的風險調整回報的其中一個指標，利用Morningstar 晨星基金篩選器可以將基金過去3年的夏普比率進行排列篩選。
夏普比率可以用來比較基金組合的表現。例如，如果兩個基金的預期報酬率相同，而其中一個投資組合的夏普比率更高，那麼該投資組合就具有更高的風險調整報酬。
夏普比率也可以用於評估基金經理人的表現。基金經理人的夏普比率越高，代表其管理的基金在風險調整後獲得的報酬越高。
在使用夏普比率時，投資者應該注意以下幾點：
- 應該對同類型資產或投資組合的夏普比率進行比較，因為比較不同類型的夏普比率可能會產生錯誤的判斷。
- 夏普比率只是一個參考指標，投資者還應該考慮其他因素，如投資目標、投資期限等。
- 投資者應該謹慎使用夏普比率，並結合其他指標和分析方法來評估投資組合的表現。
總結：
夏普比率是一個用於衡量投資組合風險調整報酬的指標。它可以幫助投資者比較不同投資組合之間的表現，但也有其局限性。投資者在使用夏普比率時應該謹慎，並結合其他因素進行綜合評估。
